Как вычилисть риск инвестиционного инструмента

Содержание
  1. Инвестиционные риски. Классификация
  2. Валютный риск
  3. Риск процентных ставок
  4. Инфляционный риск
  5. Риск ликвидности
  6. Случайные риски
  7. Рыночный риск
  8. Риски портфелей из акций и облигаций США:
  9. Операционный риск
  10. Деловой риск
  11. Кредитный риск
  12. Способы снижения инвестиционных рисков
  13. Заключение
  14. Инвестиционные риски — что это? 9 видов рисков инвестирования
  15. Что такое инвестиционные риски?
  16. Риски и доходность
  17. Виды инвестиционных рисков
  18. Системные риски
  19. Частные риски
  20. Анализ и оценка рисков инвестирования
  21. Управление инвестиционными рисками
  22. Инвестиционные риски: понятие и виды, оценка и управление
  23. Что такое инвестиционные риски
  24. Классификация инвестиционных рисков при формировании портфеля
  25. По сферам проявления
  26. Экологические риски
  27. Социальные риски
  28. Политические риски
  29. Экономические риски
  30. Технико-технологические риски
  31. Риски финансового инвестирования
  32. Риски реального инвестирования
  33. По источникам возникновения
  34. Системные инвестиционные риски
  35. Инвестиционный риск: как снизить
  36. Почему важно знать и понимать
  37. Какие бывают риски
  38. Как рассчитать риски
  39. Есть ли возможность снизить риски
  40. Есть ли смысл

Инвестиционные риски. Классификация

Как вычилисть риск инвестиционного инструмента

Риски являются неотъемлемой частью инвестиционного процесса. Чаще всего инвестиционный риск упоминают при вложении средств, поскольку всегда есть вариант получения убытков вместо ожидаемой прибыли.

Но реже слышны высказывания, что риски возникают и при простом хранении денег, потому что сбережения обесцениваются в результате инфляции.

Не все знают и о том, что банковский вклад на дистанции дает лишь сопоставимый с инфляцией доход.

Риск пропорционален доходности, однако принятие высокого риска отнюдь не означает конечной прибыли. Риски бывают разными и только понимание того, как риск конвертируется в доходность, ведет к желаемому результату. Например, высокий доход обещают финансовые пирамиды или ПАММ-счета.

Что нужно сделать, чтобы действительно получить этот доход? Угадать момент ввода и вывода денег. Что происходит в случае ошибки? Вы терпите необратимый убыток. И чем дольше вы пытаетесь угадывать, тем больше вероятность, что ошибетесь. Время работает против вас.

Риск инвестирования в акции (в индексный фонд из множества акций) совсем другого рода. Акции — это фактически бизнес: вы владеете малой частью Apple, McDonalds или другой компании, на чьи товары есть спрос каждый день.

Компания продает и совершенствует свои товары, развивается и делится с вами доходностью. Акции порой могут сильно падать в цене, но в диверсифицированном фонде акций вы никогда не потеряете капитал полностью.

И пока вы не продали акции, вы не приняли убыток.

В итоге рынок всегда восстанавливается и идет вверх, т.е. риск акций снижается с увеличением времени. Иначе говоря, время работает на вас. За 10 лет в большинстве случаев рынок акций (США, России и других стран) давал положительную доходность. За любые 30 лет на рынке США доходность (с учетом дивидендов) была не ниже 8% годовых.

На глобальном уровне все инвестиционные риски подразделяются на системные и частные (несистемные). Два этих крупных раздела состоят из нескольких подразделов:

Системный риск — это инвестиционный риск, распространяющийся полностью на весь рынок. Касаясь рынка, он неизбежно отражается и на всех составляющих его компаниях.

Системный риск можно подразделить на несколько составляющих и таким образом говорить о системных рисках. Уменьшить уровень опасности системных рисков можно с помощью диверсификации своих вложений.

То есть, необходимо максимально «разнообразить» свои инвестиции различными вариантами:

  1. вложение в активы разных стран — Японии, США, Австралии, России, Германии, Китая;
  2. вклады в разнообразных валютах — фунты стерлинги, рубли, франки, доллары, йены, евро. При этом фонд европейских акций может быть номинирован в долларах, однако конечная доходность будет пересчитана с учетом изменения курса евро/доллар;
  3. инвестирование в разные по классам ценные бумаги и активы — акции, золото, объекты недвижимости, облигации, активы денежного рынка. Например, золото часто растет в кризисы, так что его добавка нередко позволяет сократить убытки при падении акций;
  4. приобретение акций различных по уровню капитализации компаний, начиная с мелких организаций, и заканчивая крупнейшими корпорациями. Практика рынка показывает, что в разные периоды времени успешнее могут быть как малые, так и крупные компании;
  5. вложение в акции компаний из разных сфер деятельности — нефть, электроэнергия, газ, машиностроение и пр. Хотя цена на сам актив (такой, как нефть) непредсказуема, однако бизнес может оставаться доходным и при падении стоимости сырья.

Валютный риск

Инвестиционный риск валютного типа возникает при приобретении иностранной валюты. Большинство читателей живет в России и тратит деньги в рублях. Поэтому повышение или понижение рублевого курса к валюте может спровоцировать получение дохода или убытков. Популярная в конце 90-х годов стратегия — покупка долларов — на дистанции заметно проигрывает инфляции:

При укреплении курса рубля уровень доходности акций заграничных компаний (в рублях) падает, а при его ослаблении — возрастает.

Слабость рублевого курса выгодна для зарубежных инвесторов, поскольку она прямо влияет на удешевление активов России. За последние 20 лет рубль ослабел к доллару почти в 10 раз.

Но не следует путать простую покупку долларов с инвестициями в этой валюте — это полностью различные понятия.

Риск процентных ставок

На доходность тех или иных инвестиций оказывают колебания процентных ставок. В РФ эталоном является ключевая ставка Центробанка России — это тот процент по кредиту, под который он дает средства остальным банкам.

Изменение ключевой ставки сильно влияет на рынок ценных бумаг. Ее часто понижают в периоды экономической стагнации, пытаясь активизировать займы для развития бизнеса. Так, в США ставка стала почти равна нулю в кризисном 2009 году.

Этот процесс нередко сопровождается активной покупкой акций, а держатели долгосрочных купонных облигаций могут получить повышенный доход либо по прежнему (т.е. более высокому относительно новой ставки) купону, либо продать облигацию с выгодой, поскольку при падении ставки цена облигаций растет.

Повышение ставки используют в кризисные периоды для подавления инфляции — в России последний резкий подъем ставки произошел в декабре 2014 года на фоне девальвации рубля. В США период максимальной ставки пришелся на начало 80-х годов.

Другой пример. Предположим, есть 10-летняя облигация США со ставкой 8% годовых, которая торгуется по номиналу. Ее доходность таким образом получается 1.0810 = 2.159 или 115.9%.

Выглядит отлично, но облигация имеет очень низкий кредитный рейтинг, согласно которому вероятность ее дефолта составляет 40%. Тогда доходность с учетом риска 0.6 × 2.159 + 0.4 × 0 = 1.29 или только 2.6% в год.

На уровне дивиденда крупных надежных акций или их индексного фонда.

Инфляционный риск

Этот инвестиционный риск возникает из-за превышения денежной массы над товарной. Основными последствиями при этом могут быть обесценивание денежного капитала компании, а также падение доходности и прибыльности предприятия.

Такой риск, однако, отличается противоречивым характером, поскольку в зависимости от повышения или понижения уровня инфляции, у предприятий может возникнуть как вероятность потери дохода, так и его дополнительного получения. Например, акции довольно быстро индексируются на величину инфляции — ведь компании обычно производят товар, который при инфляции растет в цене.

Риск ликвидности

Данный вид инвестиционного риска возникает при неспособности инвестора быстро и прибыльно сбыть имеющиеся активы, либо сделать это без значимых потерь. Статью про ликвидность я писал здесь.

Высоколиквидные активы имеют большое количество потенциальных покупателей. В отличие от низколиквидных, сделки по продаже которых могут длиться неделями и даже месяцами. Примером здесь может служить недвижимость.

Для ее сбыта потребуется много времени, уходящего на многоэтапный бюрократический механизм, а быстро найти покупателя получится лишь при сильном снижении рыночной стоимости.

Риск ликвидности может коснуться и отдельной компании, но для основных игроков она близка к ликвидности рынка в целом. Наиболее ликвиден американский рынок.

Уровень ликвидности тех или иных ценных бумаг зависит от разности между стоимостью их покупки и продажи, то есть размера финансового спреда.

Самым легким способом проверить ликвидность бумаг является сверка с объемом торгов (чем он ниже, тем менее ликвидна ценная бумага). Определить объем торгов тех или иных акций помогут такие специализированные российские ресурсы, как finam.ru, rbc.

ru, moex.com. В последнем случае торговый объем изображается в виде красных и зеленых столбиков внизу котировок:

Случайные риски

К числу инвестиционных рисков случайного типа относят природные катаклизмы, государственные перевороты и революции, военные и политические конфликты, то есть все неожиданные события, которые по последствиям часто близки к катастрофическим. В классификации книги Н. Талеба такие события названы «Черный лебедь».

Рыночный риск

Этот вид рисков основан на изменении стоимости актива. Для оценки рискованности используют понятие волатильность — уровень колебания цены того или иного актива на рынке. При этом высчитывается среднестатистическая стоимость объекта и показывается, насколько от нее отдаляются рыночные значения. Для этих расчетов используют формулу стандартного отклонения и коэффициент бета.

При небольших колебаниях цен актив не считается рискованным. Напротив, сильно упавший актив обладает высоким риском, с чем несогласен У. Баффет — ведь если известная акция стала очень дешевой, то наступил выгодный момент для ее покупки.

Иначе говоря, с падением цены акция (и тем более фонд акций, где нет риска банкротства) становится все менее рискованной для своего нового владельца.

Редкая компания может игнорировать рынок в целом — в 2008 году очень немного американских производителей смогли избежать убытков.

Риски портфелей из акций и облигаций США:

Эти инвестиционные риски являются диверсифицируемыми, т.е. они характерны для отдельных отраслей и компаний.

Операционный риск

Возникновение операционного риска обусловлено производимыми на рынке операциями с активами. В большинстве случаев за подобные сделки отвечают банки, брокеры, либо управляющие компании.

Операционные риски появляются при нарушении договорных отношений, а также при осуществлении мошеннических махинаций со стороны вышеуказанных лиц и организаций. Например, осенью 2021 года была лишена лицензии брокерская компания «Элтра» за манипуляции с котировками акций «Живой офис».

За полгода до этого в похожей ситуации оказалась компания «Энергокапитал». Потери в такой ситуации несут все — как минимум своей репутацией.

Деловой риск

Финансовые опасности такого типа возникают в организациях, в основном, из-за некачественного и неэффективного менеджмента управленцев. Если предыдущий риск можно назвать внешним, то тут речь идет о внутреннем риске.

Допущение определенных ошибок при организации работы компании может вызвать снижение стоимости ее акций на рынке ценных бумаг, а также количественное падение уровня продаж. Примеров тут огромное множество — например, когда компания с целью диверсификации своего бизнеса пытается вкладывать деньги в другие направления и терпит убыток.

Или же такой риск постиг многих продавцов традиционных товаров в конце прошлого века, когда они не смогли вовремя разглядеть перспективы онлайн-покупок и перестроить бизнес.

Кредитный риск

Зачастую у компаний существуют разнообразные долговые обязательства, по которым они обязаны платить — проценты по кредитам и облигациям, задолженности перед поставщиками, и другие. Кредитные риски возникают при неспособности организации оплачивать эти обязательства.

Постепенное увеличение долга компании в скором времени может привести к дефолту, и дальнейшему банкротству предприятия.

В частности, массовое банкротство российских банков 2014-16 годов было не в последнюю очередь вызвано кредитным риском — из-за девальвации рубля резко выросла нагрузка на валютные кредиты, а санкции мешали дешевым займам для исправления ситуации.

Проверить организацию на кредитоспособность можно, качественно проанализировав ее бухгалтерскую отчетность, либо проверив ее финансовое состояние на специализированных рейтинговых аналитических ресурсах, таких как Fitch, S&P, Moody’s. Подробную статью о рейтинговых агентствах можно найти здесь.

Способы снижения инвестиционных рисков

Анализ прибыльности облигаций и акций за последние несколько десятилетий показывает, что инвестирование в акции наиболее рискованно на коротких временных отрезках.

Облигации при кратковременном инвестировании менее волатильны и нередко прибыльнее акций.

Противоположные результаты получаются при изучении долгосрочного инвестирования — прибыль от акций при вложении на длительные сроки выше, чем при вкладах в облигации, и ни одно долгосрочное инвестирование в акции не было убыточным.

Эти наблюдения формируют важные принципы, помогающие избежать некоторых ошибок при вложении средств, а также сократить инвестиционные риски:

Один из известных примеров эффективного долгосрочного распределения:

Здесь видно, как портфель из 50% золота и 50% американских акций (ежегодно ребалансируемый, т.е.

приводимый к соотношению 50 на 50) не только показал меньший риск, чем американские акции и золото по отдельности — но и принес большую доходность! Это стало возможно благодаря росту золота в кризисные периоды американского рынка и росту рынка в неблагоприятный для золота период.

Однако этот пример не стоит рассматривать как вариант своего портфеля — резкий рост золота в 2000-е годы был вызван скорее спекулятивным настроем инвесторов, чем рыночными закономерностями.

Заключение

Инвестиционные риски классифицируются на системные и несистемные, хотя есть и другие системы — например, по величине риска, возможности его страхования и пр. Помимо перечисленных выше опасностей, каждого инвестора поджидают и психологические проблемы —  например, подверженность информационному шуму, попытка скопировать чужие успешные действия и т.д.

Для избежания описанных проблем стоит качественно изучить всю необходимую информацию касаемо всех инвестиционных инструментов, с которыми предстоит работать.

Один из неплохих практических методов работы с рисками состоит в том, чтобы найти собеседника с точкой зрения, противоположенной вашей, и внимательно выслушать его. Если вы строите инвестиции в ожидании подъема процентных ставок, то полезно послушать, почему оппонент считает иначе.

Закончить обзор хочу цитатой из книги «Покер лжецов», которая хорошо объясняет, насколько меняется отношение к риску, когда вы можете рисковать не своими, а чужими деньгами:

Мой клиент любил риск. Риск, как выяснялось в нашей беседе, сам по себе является биржевым товаром. Риск можно закатывать в банки и продавать, как кетчуп. Каждый инвестор оценивает риск по-своему. Если ты можешь купить риск у одного инвестора по дешевке и продать другому подороже, можно зарабатывать деньги безо всякого риска для себя.

Источник: https://investprofit.info/risk-for-investor/

Инвестиционные риски — что это? 9 видов рисков инвестирования

Как вычилисть риск инвестиционного инструмента

Риски сопровождают любые инвестиции. Самые распространенные – неполучение ожидаемой прибыли, когда инвестор вместо дохода получает убытки. Но есть и другие инвестиционные риски, о которых необходимо знать, чтобы иметь возможность их устранить. Например, инфляция, недостаточная диверсификация, отсутствие хеджирования. Предупрежден – значит, вооружен.

Что такое инвестиционные риски?

Однозначное определение о том, что такое риск в инвестициях, дать достаточно сложно. Инвесторы и экономисты вкладывают в это понятие самые разные значения. Однако, если выразить это понятие простыми словами, то инвестиционные риски – это возможность полностью или частично утратить средства, которые Вы куда-либо вложили.

Например, риски инвестирования в акции связаны с удешевлением актива или уходом эмитента с биржи, риски вложений в ПАММ-счета связаны с полной потерей капитала, риски покупки облигации – с банкротством эмитента и последующем дефолтом ценной бумаги.

Риски и доходность

Чем больше инвестиционных рисков в себе несет тот или иной инструмент, тем, как правило, он доходен. Но это правило действует не всегда, так как одни и те же инструменты при разном использовании и в разных странах дают совершенно разный эффект.

Обычно соотношение риск / доходность сопоставляют с величиной инфляции и значением ключевой ставки Центробанка:

  • Если инструмент дает доходность ниже или наравне с этими двумя показателями, то его можно отнести к числу низкорисковых.
  • Если потенциальная доходность превышает показатели в 2-3 раза, то актив будет очень рискованным для неопытного инвестора.

Так, в России наименее рискованными активами считаются банковские депозиты и облигации федерального займа, которые дают доход на уровне меньше или чуть выше ключевой ставки. Более рисковые активы – акции и облигации «голубых фишек», а также муниципальные облигации. Они могут давать доход на уровне 10-15% в год.

Еще более рисковые активы на фондовом рынке – акции и облигации компаний второго эшелона, структурные продукты (например, иис), валюта. Доходность этих инструментов может достигать 20-25% годовых, но с такой же вероятностью вы можете получить убыток аналогичного размера.

Потенциально опасными для инвесторов, и несущими самые высокие инвестиционные риски, являются инвестиции в стартапы, ПАММ-счета, форекс, криптовалюту, «мусорные» облигации, грошовые акции и другие сомнительные активы.

Виды инвестиционных рисков

Все инвестиционные риски можно разделить на две большие категории системные и частные. Рассмотрим каждый тип отдельно, и по каждому дадим классификацию.

Системные риски

Наступление этих рисков в инвестициях способно не только обесценить портфель инвестора, но и уронить экономику в целом, вызвал системный кризис. Предугадать их появление сложно, а застраховаться от них практически невозможно. В число системных входят следующие виды инвестиционных рисков.

  1. Валютный – обесценивание активов в валюте. Пример: вы купили 200 акций некой американской компании по 10 долларов каждая при курсе 1 доллар = 65 рублей, потратив всего 130 000 рублей. Через год эти акции поднялись до 10,5 долларов за штуку, но сам доллар упал до 60 рублей. Финансовый итог в рублях: 126 000, т.е. минус 4000 рублей. Чтобы снизить этот тип инвестиционного риска, нужно приобретать активы в разных валютах.
  2. Риски изменения процентных ставок. В России на доходность инвестиций сильное влияние оказывает ключевая ставка Центробанка, т.е. ставка, под которую ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам. От ее значения зависит стоимость денег в экономике и, следовательно, доходность депозитов, облигаций и уровень инфляции.
  3. Инфляционный риск, или обесценивание денег. Этот риск в инвестировании свойственен всем развивающимся экономикам. Инфляция образуется, когда денежная масса превышает товарную, в результате образуется избыток средств – цены растут, а деньги обесцениваются. В России темпы роста инфляции варьируются от 4% до 8% в год, следовательно, для нивелирования этого риска необходимо получать доходность выше этого предела.
  4. Риск ликвидности. Этот тип риска возникает, если инвестор не может в короткий срок продать имеющиеся у него активы. Либо может, но по очень невыгодной цене. Классический пример неликвидного актива – недвижимость. Если продавать ее по хорошей цене, то приходится долго ждать подходящего покупателя. Если важно продать быстро, то придется соглашаться на первую же предложенную цену.

    Риск ликвидности на фондовом рынке обычно проявляется у небольших компаний или при небольшом free—float акции, когда покупателей просто нет. Косвенно о небольшой ликвидности может свидетельствовать широкий спред – чем он выше, тем хуже для инвестора. Наиболее популярные инструменты, например, акции «голубых фишек», имеют низкие спреды и высокую ликвидность.

  5. Рыночные риски. Это классические риски инвестирования денег – ситуация, когда стоимость актива в портфеле меняется в сторону уменьшения. Например, курсы акций постоянно колеблются, но если дела у компании совершенно не зададутся, то котировки могут падать непрестанно. Оценить рыночный риск помогает такой инструмент, как волатильность, которая оценивается на основе коэффициента бета и формулы стандартного отклонения. Если коротко – чем выше волатильность, тем выше рыночный риск, но и выше потенциальная доходность.
  6. Случайные риски. Это практически не прогнозируемые ситуации, которые могут произойти в любой стране и на любом рынке, например, террористические акты, государственные перевороты, забастовки, военные действия и т.д. Даже высказывания глав государств и президентов компаний могут повлиять на рыночную ситуацию. Ситуации, которые обваливают рынок и которые близки к настоящим катастрофам, иногда называют «черными лебедями».

Частные риски

Это инвестиционные риски, которые касаются отдельных эмитентов и финансовых инструментов. Их наступление не затрагивает рынок в целом, но может помешать инвестору, который недостаточно сильно диверсифицировал свой портфель. В число таких рисков (их еще иногда называют несистемными) входят:

  • Операционные – это риски в инвестициях, которые связаны с нарушением обязательств со стороны банков, управляющих компаний, брокеров и прочих посредников. Например, если брокер осуществляет мошеннические операции с активами, или не выводит сделки клиентов на рынок – то это операционный риск.
  • Деловые – возникают из-за некачественного управления компанией, главным образом, когда менеджмент принимает неэффективные решения и неправильно распоряжается капиталом. В результате падает выручка предприятия, сокращается интерес инвесторов, убытки растут как снежный ком.
  • Кредитные – образуются, когда компания не может исполнить свои обязательства, т.е. рассчитаться по долгам. Причем этом могут быть самые разные заимствования – кредиты, облигации, долги перед поставщиками и т.д. Наступление дефолта по облигациям может грозить банкротством, если у компании не хватит средств, чтобы расплатиться по долгам.

Данные виды инвестиционных рисков можно и нужно предупреждать, тщательно анализируя отчетность и бизнес компании, а также доверяя только проверенным и надежным посредникам, а не сомнительным организациям.

Анализ и оценка рисков инвестирования

Итак, когда инвестор знает, каких рисков ему ожидать, он может предпринять конкретные практически шаги, чтобы снизить их или вообще избежать. Однако перед этим ему необходимо проанализировать выбранный инвестиционный инструмент и выявить присущие именно ему риски.

Для анализа инвестиционных рисков целесообразно использовать несколько методов:

  • Экспертиза – метод подразумевает привлечение профессионального инвестора (эксперта), который изучает инструмент и выдает свое независимое мнение относительно потенциальных рисков. При этом лучше привлечь сразу нескольких специалистов, которые не будут взаимодействовать друг с другом и смогут дать различные оценки. Из сложения их оценок и выявляется потенциальный уровень риска.
  • Анализ – сопоставляются возможные потери и прибыль, и на основе этого анализа выявляется целесообразность инвестиции. Так, если выясняется, что убытки от инвестиций многократно перекрывают возможную прибыль, от использования инструмента лучше отказаться. Яркий пример – анализ стратегии мартингейла на фондовом рынке показывает, что при равных шансах на успех убыток будет на несколько процентов выше прибыли, поэтому при совершении бесконечного числа действий инвестор только потеряет деньги.
  • Аналогия – инвестор находит продукты или инструменты, работающие также (или работавшие в прошлом) и экстраполирует их на имеющиеся. Например, этот метод позволяет предсказать изменение цены облигации при уменьшении или увеличении ключевой ставки Центробанка.
  • Количественная оценка – метод подразумевает использование разных математических метрик для моделирования ситуации на рынке. Например, определяется уровень устойчивости проекта, рассчитывается волатильность, коэффициенты альфа и бета и т.д. Задача инвестора – определить, как будет «чувствовать себя» инструмент при внешних изменениях. Например, как поведут себя акции Газпрома, если весь индекс Московской биржи пойдет вниз. Причем изменение будет оцениваться в конкретных цифрах. Например, если индекс опускается на 5%, то условный Газпром – на 3%.

Для первичного определения уровня инвестиционного риска можно посмотреть на 3 коэффициента:

  • уровень волатильности – чем он выше, тем выше и уровни риска;
  • бета – показывает соотношение изменения цены актива («чувствительность») относительно класса инструмента или индекса (например, если бета равна 1,2, то при изменении индекса на 5% цена актива изменится на 1,2 * 5 = 6%);
  • альфа – демонстрирует «искусство управления» активом, т.е. эффективность работы управляющего (если альфа положительная – это хороший сигнал).

Коэффициент альфа относительно ETF следует применять с осторожностью. За счет того, что такие фонды просто следуют за индексом, их альфа равна нулю или вовсе отрицательная. Так что коэффициент больше применяется для взаимных и паевых фондов, в которых состав активов формируется управляющими.

Управление инвестиционными рисками

В зависимости от того, какой тип риска инвестор решает нивелировать, ему нужно применять разные инструменты. Правильный выбор этих самых инструментов позволяет значительно снизить инвестиционные риски и повысить доходность всего портфеля в целом.

Например, риски инвестирования в акции «снимаются», главным образом, за счет грамотной диверсификации. Но управление рисками – это не только раскладывание активов по разным «корзинам», это большая система, основные принципы которой гласят:

  • производите правильную диверсификацию (т.е. снижайте все виды рисков инвестирования – страновые, валютные, отраслевые);
  • не вкладывайте заемные средства;
  • выбирайте активы, по которым потенциальная прибыль всегда перекрывает возможные убытки (матожидание должно быть на вашей стороне);
  • всегда ограничивайте убытки;
  • имейте план по выходу из инвестиции;
  • вкладывайте надолго – при длительном инвестировании риски снижаются (пропорционально пройденным годам).

Важно понимать, что чрезмерно снижать инвестиционный риск, жертвуя доходностью, тоже не следует. Нужно находить какой-то баланс.

К примеру, риски инвестирования в облигации включают в себя банкротство эмитента, снять которые можно покупкой ОФЗ и муниципальных бондов, дефолт по которым очень маловероятен.

Но доходность от таких инвестиций будет на уровне чуть выше инфляции, и на долгосрочной дистанции можно просто недополучить прибыль.

Добавление в портфель акций и увеличение уровня риски на несколько процентов способно в разы увеличить доходность инвестиций.

Источник: https://internetboss.ru/investicionnie-riski/

Инвестиционные риски: понятие и виды, оценка и управление

Как вычилисть риск инвестиционного инструмента

Инвестиционные риски сопровождают любые виды вложений. Каждый инвестор знает, что чем больше прибыли можно получить от инвестиций в тот или иной инструмент, тем выше риск. Из этой статьи вы узнаете, какие бывают виды инвестиционных рисков и как их минимизировать.

Что такое инвестиционные риски

Инвестиционные риски — это вероятность неполучения прибыли либо потери основного капитала – частичной или полной. Уменьшение стоимости первоначальных вложений может произойти под влиянием различных факторов. Инвестиционный риск – это одна из составляющих любого действия, связанного с размещением временно свободных средств.

К сожалению, многие люди считают, что для того, чтобы сохранить деньги, лучше не доверять никому и хранить свои сбережения дома, в национальной валюте.

Такое мнение распространено из-за отсутствия элементарных знаний об инвестиционно-финансовых рисках. Когда деньги лежат мертвым грузом, они обесцениваются вследствие инфляции и ослабления национальной валюты.

Фактор инфляции занимает одно из ведущих мест в классификации инвестиционных рисков.

Классификация инвестиционных рисков при формировании портфеля

Инвестиционный риск – это вероятность наступления одного из событий, при котором ваш доход может уменьшаться либо вовсе отсутствовать. Для того, чтобы этого избежать, ваш инвестиционный портфель должен быть диверсифицированным, то есть, состоящим из вложений в различные финансовые инструменты. Рассмотрим основные виды инвестиционных рисков.

По сферам проявления

Фактор риска потери инвестиционного дохода зачастую возникает по не зависящим от нас, внешним обстоятельствам. Здесь нужно различать следующие категории:

Законы не всегда работают в пользу инвесторов. Пример законодательно-правового инвестиционного риска: ставка Центробанка, которая устанавливается органами власти, напрямую влияет на размер инвестиционного дохода.

Также законодательство вправе устанавливать различные ограничения, касающиеся величины таможенных сборов, лимитов иностранных инвестиций, лицензирования для различных видов деятельности.

Такие ограничения напрямую или косвенно могут существенно повлиять на прибыль инвестора.

Экологические риски

Возникают тогда, когда на получение прибыли негативно влияют проблемы экологического характера. Экологические риски можно разделить на подгруппы:

  • техногенные (например, повышенные выбросы загрязняющих веществ, возникающие при производстве вследствие неправильно работающего оборудования);
  • природно-климатические (например, наводнения);
  • социально-бытовые (загрязнение окружающей среды человеком).

Социальные риски

Под социальными рисками понимается влияние поведения одной или нескольких личностей, прямо или косвенно участвующих в проекте. К ним относятся: забастовки, социальные программы, служебные отношения, а также ошибки, обусловленные человеческим фактором.

Политические риски

Проблемы, связанные с политикой государства, могут оказать существенное влияние на доход от размещения капитала.

При проведении оценки рисков инвестиционной деятельности политический фактор следует учитывать в качестве одного из основных.

Это относится к иностранным инвестициям, а также к вложениям в инструменты на отечественном рынке. Яркий пример: финансовые санкции различных государств по отношению друг к другу.

Экономические риски

Это довольно обширная категория. Для инвестиционной деятельности риск финансового характера присущ всегда. На прибыль могут повлиять такие факторы:

  • курс валют;
  • котировки акций и облигаций на фондовом рынке;
  • процентные ставки по кредитам и депозитам;
  • инфляция;
  • уровень платежеспособности населения;
  • управление компанией и др.

Технико-технологические риски

В эту категорию входит все то, что связано с производственными технологиями объекта инвестиций: работа оборудования, оптимизация производственных процессов, техническая документация.

Управление инвестиционными рисками различается в зависимости от объекта инвестирования. Здесь уже многое зависит от самого инвестора. Рассмотрим другую классификацию.

Риски финансового инвестирования

  1. Непродуманный выбор финансовых инструментов. В этом случае прибыль зависит от выбора инвестора. Если вы выбрали неликвидный актив, то получите убыток или минимальную прибыль.
  2. Непредвиденные изменения условий инвестирования.

    Часто в договорах на депозитные вклады указывается, что банк оставляет за собой право изменять процентную ставку. Или вследствие политической ситуации акции ведущих зарубежных компаний резко упали в цене.

    В подобных случаях ваш доход может существенно снизиться под влиянием внешних обстоятельств.

Риски реального инвестирования

Вкладывая средства в бизнес, инвестор может столкнуться с такими явлениями:

  1. Задержка поставки оборудования или материалов, предназначенных для производства.
  2. Недобросовестность или низкая платежеспособность клиентов.
  3. Рост цен на сырье и материалы, предназначенные для производства.

Важно отметить, что инвестиционный риск растет при выборе нескольких объектов одной отрасли.

По источникам возникновения

Инвестиционные риски и их классификация по источникам возникновения:

Системные инвестиционные риски

Это риски недиверсифицируемые, то есть повлиять на них невозможно. Под системным инвестиционным риском понимается вероятность снижения дохода вследствие внешних обстоятельств.

  1. Инфляционный риск. Подразумевает доход на уровне или меньше инфляции.
  2. Риск изменения процентной ставки. Здесь речь идет о ключевой ставке Центробанка, которая влияет на процентные ставки по кредитам и вкладам.
  3. Валютный риск – это изменение курсов валют, повлекшее за собой убытки инвестора.
  4. Политический риск – изменение политической ситуации, напрямую повлекшее убыток от вложений.
  5. Риск ликвидности – ситуация, в которой кредитор (банк, эмитент облигаций) не сможет выплатить свои обязательства.
  6. Случайный риск. Это стихийные бедствия, террористические акты, политические конфликты и другие форс-мажорные обстоятельства, которые могут повлиять на инвестиционную деятельность.
  7. Рыночный риск – изменение рыночных котировок. Высокая волатильность финансовых инструментов сопряжена с высоким уровнем рыночного риска. Однако при росте стоимости потенциальный доход также будет высоким.

Источник: https://retireearly.ru/investment/investitsionnye-riski

Инвестиционный риск: как снизить

Как вычилисть риск инвестиционного инструмента

Что инвестирование — рискованное дело, знает каждый, особенно в условиях современной экономики. В большинстве случаев, осуществляя вложения в какое-либо производство или финансовые инструменты, у инвестора нет твердой уверенности в том, что будет получена прибыль и в каком количестве.

То есть, вкладчик несет риски неполучения прибыли, ее недополучения либо риски убытков. Таким образом, перед тем, как осуществлять инвестирование, важно провести анализ рисков и предпринять меры по их снижению либо устранению.

Почему важно знать и понимать

Инвестор должен понимать сущность инвестиционных рисков, так как это основополагающий момент самого процесса инвестирования.

Решая куда-либо вложить средства, инвестору надо:

  • исследовать инвестиционные риски;
  • определить факторы, которые на них влияют и вызывают;
  • провести расчет возможных потерь.

Риск инвестиций – это важный вопрос, который должен решить каждый перед тем, как осуществить вложения. Непринятие во внимание рисков приведет в итоге к тому, что вложенный капитал может обесцениться в процессе инвестирования и деньги будут потеряны. Поэтому необходимо разрабатывать меры по снижению рисков еще до начала инвестирования.

Основные особенности инвестиционных рисков:

  • глобальность;
  • неизбежность;
  • влияние на них научно-технической революции;
  • риск заключается не только в потере вложений, но и в недополучении возможной прибыли;
  • его отсутствие – неграмотный менеджмент;
  • требует принятия единоличного взвешенного и оперативного решения;
  • неуверенность в получении хоть какого-либо результата.

Важно! Формула инвестиционных рисков – сложное понятие, включающее в себя несколько компонентов: различных показателей, определяющих разные виды риска.

Какие бывают риски

Ниже рассмотрены понятия и классификация инвестиционных рисков. Они зависят от сферы деятельности инвестора.

Выделяют:

  • экономические. Зависят от состояния национальной экономики; политики государства в области налогов, финансов; цикличности развития;
  • технологические. Больше относятся к предприятиям и зависят от сложности выпускаемой продукции, автоматизации производства, реализуемых инновационных технологий и т.п.;
  • политические. Риск принятия инвестиционного решения зависит также от внешней политики государства, политического курса, уровня коррупции и бюрократии, свободы слова и т.п.;
  • социальные. Здесь уровень рискованности инвестиций находится в зависимости от связей, социальной обстановки в обществе, уровня моральной или материальной выгоды;
  • правовые. Уровень налогообложения, развитие законодательства в области инвестиций и их защиты, наличие гарантий со стороны государства;
  • экологические. По большей части, этого вида риски также относятся к предприятиям, и определяются факторами, которые влияют на экологию района, где работает компания. Риски заключаются в уровне радиации от деятельности, реализуемых экологических программ, уровне загрязнения и т.п.

Классификация рисков инвестиционной деятельности:

  1. Рыночные. Этот вид инвестиционных рисков зависит от уровня инфляции, процентных ставок Центробанка, изменений в налоговом законодательстве, политической обстановки, наличия платежеспособного спроса.
  2. Нерыночные. В этом случае риск принятия инвестиционного решения лежит полностью на инвесторе. В этом случае его можно снизить путем оптимизации инвестиционного портфеля или тщательной разработки инвестиционной программы.

Важно! Высокорисковые инвестиции также поддаются оценке в плане рисков. Но  основным показателем при оценке риска будет выступать готовность и понимание инвестора того, что он может все потерять.

Как рассчитать риски

Формула расчета инвестиционных рисков – важная составляющая при их анализе. К слову, как таковой ее не существует. Вернее, их множество, к примеру, формулы расчета эффективности вложений наглядно покажут, надо ли вкладывать в проект или нет.

А с помощью формул сложного процента для расчета доходности депозита (самый распространенный вариант инвестирования) помогут вычислить сумму, которую вы получите по окончании срока вклада.

Тем не менее, выделяют несколько методов определения рисков:

  • определение уместности расходов. Способ, нацеленный на определение зон риска. Основан на предположении, что перевыполнение плана расходов вызвано недооценкой проекта, изменениями границ инвестирования, непредвиденными обстоятельствами, изменениями в различных нормативных актах. Затраты разбиваются по стадиям. И вкладчик видит, что риски растут, он прекращает финансирование проекта, начиная искать пути оптимизации издержек;
  • аналогии. Здесь необходимо провести исследование рисков, поможет сравнение с подобными проектами, осуществленными ранее либо самим инвестором, либо другим.
  1. Количественный анализ. Это различные математические способы, демонстрирующие, насколько выгодным или убыточным будет инвестирование. Основной подход здесь:
  • риски сначала измеряются в свойственных им единицах;
  • далее они переводятся в денежное выражение;
  • проводится оценка риска проекта в целом.

Есть ли возможность снизить риски

Меры по снижению инвестиционных рисков заключаются в знании принципов управления ими.

Прежде всего, необходимо:

  • сформировать стратегию;
  • определить уровень опасности потери вложений.

Инвестору необходимо всегда понимать свои возможности и знать уровень риска, то есть, чем он может пожертвовать для достижения запланированного результата.

Важно! Основной принцип: процесс минимизации инвестиционных рисков начинается в определения пороговой планки по потере вложений: если какие-либо потери неприемлемы, следует вкладывать в низкорисковые проекты и инструменты с минимальной доходностью.

Еще один шаг при управлении: разработка плана инвестиций. Необходимо составить план инвестирования, регулярно его проверять и при необходимости корректировать. Это поможет выявить возникающие риски.

Пути снижения инвестиционных рисков выделяют два:

  1. Избегать их возникновения в принципе.
  2. Снижать их влияние на результаты инвестирования.

Первый путь самый простой и радикальный, заключается в отказе от инвестирования, тем самым оберегая от возможных потерь средств. Обратная сторона такого решения – отсутствие возможности получить прибыль от вложений.

Для снижения влияния рисков также есть несколько путей:

  1. Разработать меры по обеспечению выполнения обязательств каждой из сторон.
  2. Контролировать реализацию проекта (в случае портфельного инвестирования – осуществлять контроль за стоимостью инструментов портфеля).

Первый вариант предполагает:

  • использование страхования;
  • наличие обеспечения;
  • наличие разработанного пошагового процесса реализации инвестиций;
  • диверсификацию вложений.

Пути снижения инвестиционных рисков могут выражаться в принятии таких решений:

  • резервировании части суммы для того, чтобы покрыть непредвиденные расходы;
  • реструктуризация займов (если проект инвестируется из заемных ресурсов).

Для снижения рисков, особенно если вы управляете портфелем ценных бумаг, является обладание важной информации, которая может повлиять на стоимость акций или валют. Информация сегодня является товаром, за который также надо платить. В большинстве своем эти расходы окупаются.

Есть ли смысл

Несмотря на нестабильность экономики нашей страны, неоднозначность принимаемых государственных решений, инвестиционная деятельность при грамотном подходе и здравом смысле может принести неплохой доход. В любой стране инвестирование — рискованное дело, поэтому важно знать методы их снижения.

Вся сущность — классификация инвестиционных рисков, которую необходимо помнить и применять при формировании инвестиционного портфеля или реализации проекта.

Необходимо в первую очередь помнить, что риск и прибыльность вложений – связанные между собой категории: при росте рисков доходность инвестиций растет. Если хотите гарантировано получить доход – следует выбирать безрисковые вложения.

Источник: http://tv-bis.ru/investitsionnyiy-risk-menedzhment/190-investitsionnyiy-risk.html

О ваших правах
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: